本文摘要：[论文关键词] 股利政策 现金股利 [论文概要] 本文通过对我国股利分配现状的叙述和分析，说明了了目前我国上市公司股利政策中不存在的问题及其原因，并就如何提高明确提出了自己的建议，以期对上市公司制订理性的股利政策有所协助。 股利分配政策在上市公司政策中扮演着十分最重要的起到，并对公司价值的构建和股东财富的最大化，以及公司的可持续发展具有根本性影响。 股利政策的制订本不应是企业自身的不道德，是企业报酬者与未来发展之间的一个平衡。

[论文关键词] 股利政策 现金股利 　　[论文概要] 本文通过对我国股利分配现状的叙述和分析，说明了了目前我国上市公司股利政策中不存在的问题及其原因，并就如何提高明确提出了自己的建议，以期对上市公司制订理性的股利政策有所协助。　　股利分配政策在上市公司政策中扮演着十分最重要的起到，并对公司价值的构建和股东财富的最大化，以及公司的可持续发展具有根本性影响。

股利政策的制订本不应是企业自身的不道德，是企业报酬者与未来发展之间的一个平衡。但在中国当前上市公司股利政策制订政治性较小的情况下，制订一定的约束措施和建设设施制度，展开引领和规范的必要性已日益凸现。　　一、我国上市公司股利分配现状 　　1.分配股利的公司数量近年来虽有所增加，但总体来说依然较较少。从1998年以来，分配股利公司的数量总体来说不多，最低才超过了65.17％，这解释依然有为数不少的一部分公司不展开股利分配。

　　2.派现公司在分配股利的公司中所占到比率依然较低，但整体稳定增长趋势。尤其是2004年，可以说道是引发了一场派现的风潮。　　3.股利缴纳水平尽管有所提高，但仍广泛较低。相比较西方国家，尤其是英美法系由国家的高额派现，我国现金股利的缴纳水平整体来说依然正处于较低的水平，平均值收益占到公司净利润将近50％。

　　4.超能力派现现象日益严重。近年来，“恶性收益”现象比较严重，部分上市公司的现金收益预案远超过了公司的承受能力：每股派现小于每股收益的公司近年来仍然呈现出下降趋势，而每股经营现金流量大于零的公司展开收益的现象也有了急遽减少。这是一种与上述我国上市公司股利分配现状几乎有违的极端现象，亦不应引发人们的推崇。

　　二、我国上市公司股利分配现状成因 　　影响股利分配政策的因素众多，既有公司内部因素也有外部因素，而且各个因素之间又不存在互相联系和互相制约的关系。　　1.股权结构不合理。目前我国上市公司的股权另有流通股和非流通股之分。

股票流通权的人为混杂使非流通股东与流通股东缺少共同利益基础，有所不同股东利益关注点的不统一，往往造成股利分配政策制订缺少共同利益的。而上市公司国有股、国有法人股“一股羞大”的股权结构相当严重妨碍了资金的流动和资源的优化配备，是造成上市公司非理性股利政策构成的制度诱因。　　2.政策导向影响因素下的企业必须。

纵观我国上市公司历年来股利政策的变化情况，无可否认，政策导向性因素对其具备根本性影响。　　2000年年底，中国证监会明确要求上市公司新股或回购必需符合近三年现金收益的条件；以及随后在2001年5月公布的关于审查新股发售也必须注目现金收益情况的指导意见使得展开股利分配的公司在2000和2001年都有了大幅的减少。

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